Option Trading In Hindi

Option Trading In Hindi

हम आपको डेरिवेटिव बाजार के मुख्य आधार विकल्प ट्रेडिंग की आकर्षक दुनिया से परिचित करा रहे हैं। निवेशकों के लिए विकल्प ट्रेडिंग की बारीकियों को समझना अधिक महत्वपूर्ण हो जाता है क्योंकि वे अपने पोर्टफोलियो को अधिकतम करने के लिए विभिन्न तरीकों की तलाश करते हैं। यह आर्टिकल (option trading in hindi) विकल्प ट्रेडिंग को विखंडित करता है, इसके सिद्धांतों, रणनीति और डेरिवेटिव बाजार के भीतर हमेशा बदलते कार्य पर प्रकाश डालता है।

ऑप्शन ट्रेडिंग क्या है? {CALL & PUT}

विकल्प खरीदना और बेचना, जो वित्तीय डेरिवेटिव हैं जो धारक को किसी विशिष्ट तिथि पर या उससे पहले किसी दिए गए मूल्य पर अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने या बेचने का अधिकार देते हैं – लेकिन दायित्व नहीं – शेयर बाजार में विकल्प ट्रेडिंग के रूप में जाना जाता है। इंडेक्स, ईटीएफ और स्टॉक कुछ अंतर्निहित परिसंपत्तियां हैं जिन पर विकल्प आधारित होते हैं। विकल्पों की दो प्राथमिक श्रेणियां मौजूद हैं:

• कॉल विकल्प (Call Options): धारक को स्ट्राइक मूल्य पर अंतर्निहित परिसंपत्ति खरीदने के लिए, समय की पूर्व निर्धारित विंडो के भीतर अधिकार सौंपें। जो निवेशक सोचते हैं कि अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत बढ़ेगी वे कॉल विकल्प खरीदेंगे।
• पुट विकल्प (Put Options): धारक को एक निश्चित समय अवधि के भीतर अंतर्निहित परिसंपत्ति को एक निश्चित कीमत (स्ट्राइक प्राइस) पर बेचने का अधिकार प्रदान करें। पुट ऑप्शन खरीदार ऐसा तब करते हैं जब उन्हें अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य में गिरावट का अनुमान होता है।

ऑप्शन ट्रेडिंग के कई अनुप्रयोग हैं, जैसे राजस्व सृजन, हेजिंग और सट्टेबाजी। उदाहरण के लिए, यदि किसी निवेशक को लगता है कि स्टॉक की कीमत बढ़ेगी और वे अपने संभावित नुकसान को विकल्प के प्रीमियम (विकल्प की लागत) तक रखना चाहते हैं, तो वे कॉल विकल्प खरीद सकते हैं। एक विकल्प के रूप में, एक शेयरधारक एक पुट विकल्प लिख सकता है और पैसा कमाने के लिए इसे बेच सकता है, यह जानते हुए कि यदि स्टॉक की कीमत स्ट्राइक मूल्य से नीचे चली जाती है, तो उन्हें उस कीमत पर स्टॉक खरीदना पड़ सकता है।

क्योंकि विकल्प लीवरेज्ड उत्पाद हैं, निवेशक संभावित रूप से बहुत कम प्रारंभिक निवेश के साथ अपने निवेश पर बड़ा रिटर्न कमा सकते हैं। लेकिन, यह उत्तोलन जोखिम भी बढ़ाता है, और यदि बाजार आपकी अपेक्षाओं के विपरीत चलता है, तो आप किसी विकल्प में निवेश किया गया अपना सारा पैसा खो सकते हैं।

विकल्प ट्रेडिंग के लिए बाजार, विशेष अंतर्निहित परिसंपत्ति और संभावित तरीकों की सीमा की गहन समझ आवश्यक है। इसे अक्सर अधिक अनुभवी निवेशकों के लिए सलाह दी जाती है क्योंकि इसे केवल इक्विटी खरीदने और बेचने की तुलना में अधिक जोखिम भरा और जटिल माना जाता है।

शेयर बाजार में विकल्प ट्रेडिंग के विवरण को ध्यान में रखते हुए, ऐसा प्रतीत होता है कि प्रसंस्करण या डेटा विश्लेषण के लिए प्रत्यक्ष अनुवर्ती कार्रवाई की आवश्यकता नहीं है। हालाँकि, यदि आप विकल्प ट्रेडिंग रणनीति, शेयर बाजार डेटा विश्लेषण, या वित्तीय बाजारों के बारे में अधिक जानने के इच्छुक हैं तो हम यहां कुछ रास्ते अपना सकते हैं:

1. विकल्प ट्रेडिंग तकनीकों का विश्लेषण: हम स्प्रेड, स्ट्रैडल, कवर्ड कॉल और संरक्षित पुट सहित कई विकल्प ट्रेडिंग तकनीकों की जांच कर सकते हैं। यह देखने के लिए ऐतिहासिक डेटा की जांच करना कि विभिन्न बाज़ार परिदृश्यों में इन युक्तियों का प्रदर्शन कैसा रहा होगा, ऐसा करने का एक तरीका हो सकता है।
2. बाज़ार डेटा विश्लेषण: हम आपके द्वारा प्रदान किए गए विशेष स्टॉक या विकल्प डेटा का विश्लेषण करने में सक्षम हैं। इसमें विकल्प मूल्य निर्धारण, प्रवृत्ति विश्लेषण या अस्थिरता विश्लेषण के लिए पूर्वानुमान मॉडल बनाना शामिल हो सकता है।
3. शिक्षा के लिए सामग्री: यदि आप वित्तीय बाजारों या विकल्प ट्रेडिंग के कुछ क्षेत्रों की गहरी समझ हासिल करने की कोशिश कर रहे हैं तो मैं चीजों को समझा सकता हूं या संसाधनों की तलाश कर सकता हूं जो आपको और अधिक जानने में मदद कर सकते हैं।
4. सिमुलेशन: विभिन्न तरीकों से जुड़े संभावित परिणामों और खतरों को समझने के लिए, हम ऐतिहासिक बाजार डेटा का उपयोग करके विकल्प ट्रेडिंग तकनीकों का अनुकरण कर सकते हैं।

समाप्ति तिथि और स्ट्राइक मूल्य:

विकल्प ट्रेडिंग के लिए स्ट्राइक मूल्य और समाप्ति तिथि अवधारणाएं आवश्यक हैं। विकल्प की समाप्ति तिथि इसे निष्पादित करने का अंतिम दिन है, और स्ट्राइक मूल्य पूर्वनिर्धारित मूल्य है जिस पर इसे निष्पादित किया जा सकता है। ये तत्व यह निर्धारित करने में आवश्यक हैं कि विकल्प अनुबंध कितना लाभदायक है।

ऑप्शन ट्रेडिंग में रणनीतियाँ

विकल्प ट्रेडिंग करते समय रिटर्न को अनुकूलित करने और जोखिमों को कम करने के लिए व्यापारियों द्वारा अपनाई जाने वाली तकनीकों या रणनीति को विकल्प ट्रेडिंग रणनीतियों के रूप में जाना जाता है। इन युक्तियों की जटिलता सरल से लेकर काफी जटिल तक हो सकती है, जिसमें कई पद शामिल हैं। कुछ लोकप्रिय विकल्प ट्रेडिंग तकनीकों की रूपरेखा नीचे दी गई है:

रणनीतियाँ जो तटस्थ, मंदी और तेजी हैं

अलग-अलग बाज़ार स्थितियों को समायोजित करने के लिए विकल्प ट्रेडिंग में कई प्रकार की रणनीतियाँ उपलब्ध हैं। आपके बाज़ार पूर्वानुमान को फिट करने के लिए एक विकल्प रणनीति है, चाहे वह तेजी से वृद्धि हो, मंदी की गिरावट हो, या तटस्थ प्रवृत्ति हो। बाजार की विभिन्न परिस्थितियों को संभालने के लिए रक्षात्मक पुट, स्ट्रैडल और कवर्ड कॉल जैसी रणनीतियों की अनुकूलनशीलता की जांच करें।

बाइनरी ऑप्शन ट्रेडिंग में जोखिम को नियंत्रित करना

भले ही विकल्प ट्रेडिंग बहुत लाभदायक हो, लेकिन इसमें खतरे भी शामिल हैं। सही ढंग से किया गया जोखिम प्रबंधन ही सफलता का रहस्य है। विकल्प होल्डिंग्स से संबंधित जोखिमों का मूल्यांकन और नियंत्रण करने के लिए “ग्रीक” – डेल्टा, गामा, थीटा और वेगा – की समझ हासिल करें।

कवर्ड कॉल

इसकी परिभाषा परिसंपत्ति में लंबी स्थिति बनाए रखते हुए किसी परिसंपत्ति पर कॉल विकल्प बेचना है। रणनीति में जोखिम का एकमात्र स्रोत परिसंपत्ति की कीमत में गिरावट है, और इसका लक्ष्य विकल्प प्रीमियम के माध्यम से पैसा कमाना है। तटस्थ या कुछ हद तक तेजी बाजार की आदर्श स्थिति है।

सुरक्षात्मक पुट

इस रणनीति में निवेशक के शेयरों पर संभावित नुकसान के खिलाफ बीमा के रूप में पुट विकल्प खरीदना शामिल है। बीमा के रूप में, यह नकारात्मक परिणाम की संभावना को कम करता है। उत्तम बाज़ार स्थिति: उन निवेशकों के लिए जो किसी शेयर की गिरावट से खुद को बचाना चाहते हैं फिर भी उस पर आशावादी हैं।

लॉन्ग कॉल

इस उम्मीद के साथ कॉल ऑप्शन खरीदना कि अंतर्निहित परिसंपत्ति का मूल्य बढ़ जाएगा। यह न्यूनतम जोखिम (भुगतान किया गया प्रीमियम) और असीमित संभावनाएँ प्रदान करता है। तेजी बाजार की आदर्श स्थिति है।

लॉन्ग पुट

अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य में गिरावट की प्रत्याशा में पुट विकल्प खरीदना; यह रणनीति निवेशकों को परिसंपत्ति की कीमतों में गिरावट से लाभ कमाने में सक्षम बनाती है; आदर्श बाज़ार स्थितियाँ मंदी की हैं।

आयरन कोंडोर

एक तटस्थ रणनीति जिसमें एक आउट-ऑफ-द-मनी (ओटीएम) पुट और कॉल बेची जाती है, और एक अन्य ओटीएम पुट और कॉल उसी समय खरीदी जाती है। यह अंतर्निहित परिसंपत्ति की कम अस्थिरता के साथ-साथ आदर्श बाजार स्थिति से लाभान्वित होता है, जो तटस्थ और कम अस्थिरता है।

स्ट्रैडल

समान स्ट्राइक मूल्य और समाप्ति तिथि के साथ कॉल और पुट विकल्प खरीदना स्ट्रैडलिंग के रूप में जाना जाता है। यह अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य में दोनों दिशाओं और बाजार की इष्टतम स्थिति में उल्लेखनीय परिवर्तनों से लाभ उठाना चाहता है: अपेक्षित अस्थिरता अधिक है, लेकिन यह स्पष्ट नहीं है कि यह कदम किस दिशा में जाएगा।

स्ट्रैंगल विवरण

कॉल और पुट विकल्पों में अलग-अलग स्ट्राइक मूल्य होते हैं, जो उन्हें स्ट्रैडल के समान बनाते हैं। हालाँकि यह स्ट्रैडल की तुलना में कम महंगा है, लेकिन इसकी लाभप्रदता परिसंपत्ति की कीमत में बड़े बदलाव पर निर्भर करती है। उत्तम बाज़ार स्थितियाँ: अस्थिर होने की उम्मीद है, लेकिन यह स्पष्ट नहीं है कि कदम किस ओर जाएगा।

बटरफ्लाई स्प्रेड

एक वित्तीय रणनीति है जिसमें एक ही समाप्ति तिथि के साथ चार विकल्प अनुबंध होते हैं लेकिन तीन अलग-अलग स्ट्राइक कीमतों का उपयोग किया जाता है। इसे ऐसे स्टॉक से लाभ कमाने के लिए कॉन्फ़िगर किया जा सकता है जो एक विशेष रेंज और एक आदर्श, कम-अस्थिरता, तटस्थ बाजार में रहता है।

कैलेंडर स्प्रेड

इसकी परिभाषा समान स्ट्राइक मूल्य लेकिन अलग-अलग समाप्ति तिथियों के साथ विकल्पों की खरीद और बिक्री है। यह समय क्षय और बाजार की इष्टतम स्थिति में दो विकल्पों की असमानताओं से लाभ उठाना चाहता है: समय के साथ अस्थिरता परिवर्तन के लिए विशेष धारणाओं के साथ, यह तटस्थ है।

व्यापारी का बाज़ार दृष्टिकोण, जोखिम सहनशीलता और निवेश उद्देश्य सभी उनके द्वारा उपयोग की जाने वाली पद्धति को प्रभावित करते हैं, क्योंकि प्रत्येक के अपने फायदे और नुकसान होते हैं। अपनी व्यापारिक गतिविधि में इन तरीकों का उपयोग करने से पहले, व्यापारियों को यह सुनिश्चित करना चाहिए कि वे किसी भी संभावित जोखिम और लाभ सहित उन्हें पूरी तरह से समझें।

ऐतिहासिक बाज़ार डेटा के साथ विकल्प ट्रेडिंग रणनीतियों का विश्लेषण

पूर्वगामी पृष्ठभूमि और उपलब्ध संभावनाओं के प्रकाश में, विकल्प ट्रेडिंग में रुचि के एक विशेष क्षेत्र पर करीब से नज़र डालना समझदारी होगी जो अधिक शोध या अध्ययन से लाभान्वित हो सकता है। चूंकि वित्तीय बाजारों में डेटा विज्ञान दृष्टिकोण लागू करने की कोशिश करने वाले व्यक्तियों के लिए यह एक लगातार विषय है, इसलिए मैं एक त्वरित रूपरेखा दूंगा कि कोई आपकी अनुमति के बिना ऐतिहासिक बाजार डेटा का उपयोग करके विकल्प ट्रेडिंग रणनीतियों की जांच कैसे कर सकता है।

विभिन्न विकल्प ट्रेडिंग रणनीतियों के अवलोकन को देखते हुए, एक व्यावहारिक अगला कदम यह पता लगाना हो सकता है कि इन रणनीतियों को वास्तविक बाजार परिदृश्यों में कैसे लागू किया जा सकता है या ऐतिहासिक डेटा का उपयोग करके उनके प्रदर्शन का विश्लेषण किया जा सकता है। इसमें शामिल हो सकता है:

• एक विश्लेषण रणनीति चुनना: गहराई से जानने के लिए, बताई गई रणनीतियों में से एक या अधिक चुनें (उदाहरण के लिए, आयरन कोंडोर, प्रोटेक्टिव पुट और कवर्ड कॉल)। आपकी पसंद इस समय बाज़ार के बारे में आपके दृष्टिकोण, जोखिम के प्रति आपकी सहनशीलता, या किसी विशेष रणनीति के बारे में आपकी जिज्ञासा पर निर्भर हो सकती है।
• प्रदर्शन विश्लेषण: रणनीतियाँ कितना अच्छा प्रदर्शन कर रही हैं, इसका आकलन करने के लिए कुल रिटर्न, प्रति ट्रेड औसत रिटर्न, जीत दर और अधिकतम ड्रॉडाउन जैसे पैरामीटर निर्धारित करें। फिसलन और लेन-देन के खर्चों को ध्यान में रखना महत्वपूर्ण है।
• पिछली जानकारी प्राप्त करना: स्टॉक या अन्य प्रासंगिक संपत्तियों की पिछली कीमत की जानकारी, साथ ही उनके विकल्पों की जानकारी प्राप्त करें। ट्रेडिंग के तरीकों का दोबारा परीक्षण करने और अतीत में उनका प्रदर्शन कैसा रहा होगा, इसका मूल्यांकन करने के लिए यह डेटा आवश्यक है।
• डेटा संग्रह: स्टॉक और विकल्प की कीमतों के साथ-साथ संभावित रूप से अन्य बाजार डेटा जैसे अस्थिरता सूचकांक (जैसे अमेरिकी शेयर बाजार के लिए VIX) पर ऐतिहासिक जानकारी इकट्ठा करना प्रक्रिया का पहला चरण है। एपीआई या वित्तीय डेटा प्रदाता अक्सर इस जानकारी के अच्छे स्रोत होते हैं।
• रणनीति का बैकटेस्टिंग: कार्य में ऐतिहासिक डेटा का उपयोग करके एक विशिष्ट समय सीमा में चुनी गई रणनीति के कार्यान्वयन का अनुकरण बनाना शामिल है। इसमें आय या हानि की गणना करना, प्रवेश और निकास बिंदुओं की पहचान करना और रणनीति के दिशानिर्देशों के आधार पर प्रत्येक लेनदेन के लिए लाभ या हानि की गणना करना शामिल है। लक्ष्य चुनी गई रणनीतियों के प्रदर्शन की भविष्यवाणी करना है।
• एक रणनीति का चयन: विकल्प ट्रेडिंग की जांच के लिए एक या अधिक रणनीतियों का चयन करें। कवर्ड कॉल, संरक्षित पुट, आयरन कंडक्टर और स्ट्रैडल सामान्य रणनीति हैं। प्रत्येक रणनीति में एक अद्वितीय जोखिम प्रोफ़ाइल और बाजार परिस्थितियों का सेट होता है जो इसे सबसे अच्छा काम करता है।
• परिणामों का विश्लेषण: जीत दर, ड्रॉडाउन, कुल रिटर्न और जोखिम-समायोजित रिटर्न जैसे संकेतकों को देखकर निर्धारित करें कि रणनीति कितनी अच्छी तरह काम करती है। इस विश्लेषण के उपयोग से दृष्टिकोण की प्रभावकारिता और जोखिम प्रोफ़ाइल को बेहतर ढंग से समझा जा सकता है।
• अनुकूलन: प्रदर्शन को बढ़ाया जा सकता है या नहीं यह निर्धारित करने के लिए बैकटेस्टिंग निष्कर्षों के आलोक में रणनीति मापदंडों (जैसे स्ट्राइक मूल्य और समाप्ति तिथियां) को संशोधित करने पर विचार करें। अनुकूलन तकनीकों का उपयोग करके विधि के लिए मापदंडों का इष्टतम संयोजन पाया जा सकता है।
• पेपर ट्रेडिंग: वास्तविक पैसे के साथ अभ्यास में लाने से पहले वास्तविक समय में पेपर ट्रेडिंग के दृष्टिकोण पर विचार करें। यह किसी भी वित्तीय जोखिम को समाप्त करता है और आपको वर्तमान बाजार परिवेश में तकनीक का परीक्षण करने की सुविधा देता है। किसी रणनीति को वास्तविक पैसे के साथ लागू करने से पहले मौजूदा बाजार परिस्थितियों में यह कैसे काम करती है इसका मूल्यांकन करने के लिए पेपर ट्रेडिंग (सिम्युलेटेड ट्रेडिंग) का उपयोग करके वास्तविक समय में इसका परीक्षण करना महत्वपूर्ण है।
• लगातार सीखना और अनुकूलन: क्योंकि वित्तीय बाज़ार गतिशील हैं, कुछ परिस्थितियों में अच्छा प्रदर्शन करने वाली रणनीतियाँ दूसरों में उतनी प्रभावी नहीं हो सकती हैं। लाभदायक विकल्प ट्रेडिंग के लिए लचीलापन, लचीलापन और जोखिम नियंत्रण आवश्यक हैं। प्रदर्शन और जोखिम विश्लेषण के आलोक में ट्रेडिंग रणनीति के मापदंडों (उदाहरण के लिए, स्ट्राइक मूल्य, समाप्ति तिथियां) को संशोधित करें ताकि यह देखा जा सके कि अनुचित जोखिम उठाए बिना प्रदर्शन बढ़ाया जा सकता है या नहीं।
• जोखिम विश्लेषण का उपयोग करके प्रत्येक योजना में शामिल जोखिम का विश्लेषण करें। इसमें रिटर्न वितरण की जांच करना, रिटर्न मानक विचलन का पता लगाना और अस्थिर बाजारों में रणनीति कैसी होगी इसका मूल्यांकन करने के लिए तनाव परीक्षण चलाना शामिल हो सकता है।

ऑप्शन ट्रेडिंग के लाभ और जोखिम

विकल्प ट्रेडिंग उत्तोलन प्रदान करती है, जिससे व्यापारियों को न्यूनतम पूंजी के साथ बड़े पदों को नियंत्रित करने की अनुमति मिलती है, जिससे संभावित लाभ और हानि दोनों में वृद्धि होती है। यह इसे एक उच्च जोखिम वाला प्रयास बनाता है। विकल्प सीमित जोखिम भी प्रदान करते हैं, अधिकतम व्यापारी विकल्प के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम को खो सकता है, जिससे वे नियंत्रित एक्सपोज़र चाहने वाले जोखिम से बचने वाले निवेशकों के लिए एक आकर्षक विकल्प बन जाते हैं। तो चलिए ऑप्शन ट्रेडिंग करने के फायदे और नुकसान को विस्तार से समझते हैं।

विकल्प ट्रेडिंग के लाभ:

• उत्तोलन: व्यापारी कम मात्रा में नकदी के साथ बड़ी स्थिति को नियंत्रित करने के विकल्पों का उपयोग करके मुनाफा बढ़ा सकते हैं।
• जोखिम प्रबंधन: विकल्प अंतर्निहित परिसंपत्ति में संभावित नुकसान के खिलाफ बचाव के रूप में कार्य करके नकारात्मक सुरक्षा प्रदान करते हैं।
• धन सृजन: विकल्प प्रीमियम एकत्र करना एक तरीका है जिससे कुछ विकल्प रणनीतियाँ, जैसे कवर्ड कॉल, धन प्रदान कर सकती हैं।
• लचीलापन: विकल्प विभिन्न बाज़ार परिस्थितियों से लाभ कमाने के लिए आशावादी, मंदी और तटस्थ दृष्टिकोण सहित कई प्रकार की रणनीति प्रदान करते हैं।
• प्रतिबंधित जोखिम: एक विकल्प सौदे में एक परिभाषित जोखिम स्तर होता है क्योंकि अधिकतम नुकसान भुगतान किए गए प्रीमियम पर सीमित होता है।
• पोर्टफोलियो विविधीकरण के लिए विकल्प एक उपयोगी उपकरण हैं क्योंकि वे परिसंपत्तियों और बाजार क्षेत्रों की एक श्रृंखला के लिए जोखिम प्रदान करते हैं।

विकल्प ट्रेडिंग की हानियां:

• उत्तोलन का खतरा: यद्यपि उत्तोलन लाभ बढ़ा सकता है, यह नुकसान भी बढ़ा सकता है, जिससे गंभीर वित्तीय खतरे की संभावना बढ़ जाती है।
• समय क्षय: विकल्पों की समाप्ति तिथि होती है और समय के साथ उनका मूल्य कम हो जाता है, जिसके परिणामस्वरूप यदि बाजार आपकी अपेक्षाओं के विपरीत चलता है तो नुकसान हो सकता है।
• अस्थिरता जोखिम: अप्रत्याशित बाजार अस्थिरता के परिणामस्वरूप विकल्पों को नुकसान हो सकता है क्योंकि वे अस्थिरता में बदलाव के प्रति संवेदनशील होते हैं।
• जटिलता: ट्रेडिंग विकल्प जटिल हो सकते हैं, जिसके लिए बाजार और उपयोग की जाने वाली विशेष रणनीति दोनों की ठोस समझ की आवश्यकता होती है।
• तरलता की कमी: कुछ विकल्पों में कम ट्रेडिंग गतिविधि के परिणामस्वरूप उच्च बोली-पूछने का प्रसार हो सकता है और संभवतः सौदों को निष्पादित करना कठिन हो सकता है।
• असाइनमेंट जोखिम: ऐसी संभावना है कि एक विकल्प विक्रेता को अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने या बेचने का अधिकार दिया जाएगा।

विकल्पों में व्यापार शुरू करने से पहले, व्यापारियों को इन फायदे और नुकसान पर सावधानीपूर्वक विचार करना चाहिए। सफल ट्रेडिंग के लिए विकल्पों की कार्यप्रणाली और पोर्टफोलियो पर उनके संभावित प्रभावों की गहन समझ की आवश्यकता होती है। विकल्प ट्रेडिंग की जटिलता से निपटने के लिए जोखिम प्रबंधन और उपयोग की जाने वाली रणनीति की गहन समझ की भी आवश्यकता होती है।

ऑप्शन ट्रेडिंग और फ्यूचर्स ट्रेडिंग की तुलना

‘ऑप्शन ट्रेडिंग’ ‘फ्यूचर ट्रेडिंग’ से थोडा अलग है, अब अगर हमें ‘ऑप्शन ट्रेडिंग’ को समजना है तो पहले हमें ‘फ्यूचर ट्रेडिंग’ को एक सामान्य उदाहरण के माध्यम से समजना होंगा

फ्यूचर ट्रेडिंग का उदाहरण 

मानलीजिये Infosys Ltd का मार्केट प्राइस Rs.1600 है, अब आपके बाज़ार तर्क के हिसाबसे इन्फोसिस का दाम बढ़ने वाला है इस संभावना के आधार पर आप मुझसे कहते है की इन्फोसिस के शेयर को Rs.1605 में खरीदेंगे, मुझे आपका सौदा अच्छा लगता है जीसी कारन हम दोनों का इन्फोसिस का सौदा मंजूर होता है और अगले महीने में आपको इन्फोसिस के शेयर को Rs.1605 में बेच दूंगा, यह काफी सरल कॉन्ट्रेक्ट है इस ट्रेडिंग प्रोसेस को ‘फ्यूचर ट्रेडिंग’ कहते है

ऑप्शन ट्रेडिंग का उदाहरण

अब जबकि हमने फ्यूचर ट्रेडिंग के उदाहरण को देख लिया है तो अब हम ऑप्शन ट्रेडिंग के उदाहरण को समजते हैं, मानलीजिये इन्फोसिस का मार्केट प्राइस Rs.1600 है आपकी संभावना के मुताबिक इन्फोसिस का दाम ऊपर जायेंगा इस बैस पर आप मुझसे आकर कहते है की मे तुमसे इन्फोसिस के शेयर अगले महीने Rs.1600 में खरीदूंगा “अगर मे चाहू तो” यहाँ इन शब्दों पर गौर कीजियेगा, इनका भी कोई लोजिक है, यही बात ‘ऑप्शन ट्रेडिंग’ और ‘फ्यूचर ट्रेडिंग’ को अलग बनाती है इसे विस्तारपूर्वक समजते है

चलिए मानलेते है इस सर्त के आधार पर हम यह सौदा कर लेते है तो आगे क्या होंगा, अगर आपके मुताबिक इन्फोसिस का प्राइस ऊपर जाता है तो आप मुझसे इन्फोसिस को Rs.1600 में खरीदेंगे क्यूंकि आपका हक़ बनता है इसे खरीदने का और मुझे आपको इसे बेचना पड़ेंगा

अब जरा इसके विरोधी साइड पर चलते है, अगर इन्फोसिस का प्राइस निचे गिरता है फिरतो आप मुझसे इन्फोसिस को Rs.1600 पर खरीदने के बजाय किसी और से इन्फोसिस को कम प्राइस पर खरीद सकते है इस एडिशनल विकल्प को ‘ऑप्शन ट्रेडिंग’ के नाम से जाना जाता हैं

विकल्प ट्रेडिंग के विभिन्न मूल्य निर्धारण का उदाहरण

‘ऑप्शन ट्रेडिंग’ को ‘इन्फोसिस स्टॉक प्राइस’ के ऊपर के उदाहरण को ध्यान में रखते हुए इसके अलग – अलग आकड़ों की लेवलिंग से समजते है

• इन्फोसिस का मार्केट प्राइस Rs.1590 है जिनसे ऑप्शन ट्रेडिंग रूल्स के मुताबिक आप इन्फोसिस को मुझसे Rs.1600 में खरीदने के बाध्य नहीं है आप चाहे तो किसी और से मार्केट प्राइस पर खरीद सकते है
• दुसरा प्राइस वही है Rs.1600 इस कीमत पर यातो आप मुझसे खरीद सकते है या किसी और से खरीद सकते है इसमें कोई फर्क नहीं पड़ता
• तीसरा  इन्फोसिस का मार्केट प्राइस Rs.1610 हो जाता है तो अगर मेरे पास शेयर ना भी हो तब भी मुझे कही से भी खरीद कर आपको बेचना पड़ेंगा क्योंकि कॉन्ट्रेक्ट के मुताबिक आपका खरीदने का हक़ और बेचने की मेरी मजबूरी होंगी

कॉल ऑप्शन को उदाहरण से समझें

वैसे विकल्प बाजार में दो तरह के अलग – अलग ट्रेडिंग होते है एक तो कॉल ऑप्शन और दूसरा पुट ऑप्शन, इस शीर्षक में हम केवल कॉल ऑप्शन को एक सामान्य उदाहरण के साथ समझेंगे क्योंकि इन दोनों टोपिक पर हमनें आपके लिए पहलेसे एक आर्टिकल Call and Put Option In Hindi को जारी किया हुआ हैं जिसमें आप इन दोनों मुद्दों पर विस्तार से समझ सकते हैं

‘ऑप्शन ट्रेडिंग’ में ‘कॉल ऑप्शन’ का क्या मतलब है हमने आगेके उदाहरण में देखा था की आपका मुझसे इन्फोसिस को Rs.1600 में खरीदने का हक़ है, अब यह जो Rs.1600 है उसे स्ट्राइक प्राइस (रेट) कहते है 

• इन्फोसिस Rs.1600 कॉल का मतलब – उसे Rs.1600 में खरीदने का हक़
• इन्फोसिस Rs.1610 कॉल का मतलब – उसे Rs.1610 में खरीदने का हक़

इसमें केवल आपका उस स्टॉक को खरीदने का हक़ है, मेरा कोई हक़ नहीं बनता आपको उस स्टॉक को बेचने का, इस ‘ऑप्शन ट्रेडिंग’ के रूल्स के मुताबिक तो सिर्फ आपही का फायदा है जबकि मेरा तो सिर्फ नुकसान, ‘ऑप्शन ट्रेडिंग’ यही ख़त्म नहीं होता है अभी इसकी अहम कड़ी बाकि हैं

बीमा के रूप में विकल्प

ऑप्शन (विकल्प) को एक प्रकार से इंश्योरेंस के रूप में भी देखा जाता है यानि ऑप्शन ट्रेडिंग करने वाले ट्रेडर्स आपसमे शेयरों के इंश्योरेंस खरीदते और बेचते है जिनमेसे ऑप्शन स्टॉक को खरीदने वाला निवेशक ऑप्शन स्टॉक को बेचने वाले निवेशक से इंश्योरेंस खरीद रहा है ऐसा माना जाता है

अब जबकि में आपको आपके ऑप्शन के शेयरों में सुरक्षा प्रदान कर रहा हूँ वैसे ही जैसे LIC जीवन बीमा निगम आपको जीवन बीमा की सेवा देता है जिसके बदले में वो आपसे एक प्रीमियम चार्ज करता है, ठीक उसी तरह में भी आपसे ऑप्शन स्टॉक का प्रिमियम चार्ज करूँगा क्यूंकि आप मुझसे अपने ऑप्शन शेयर्स का इंश्योरेंस ले रहे हों जिसकी आपको कीमत चुकानी पड़ेंगी

अब मान लेते है मेरे कहने पर आप मुझे इन्फोसिस के ऑप्शन स्टॉक पर Rs.30 इंश्योरेंस प्रीमियम पहले ही दे देते हो, अब इतना प्रिमियम इसलिए क्योंकि मुझे ऐसा लगा की इन्फोसिस का दान Rs.1630 के ऊपर नहीं जायेंगा, (यह मेरी सेफ्टी के लिए था) अब हमारा कॉन्ट्रेक्ट ख़त्म होने तक इन्फोसिस का प्राइस Rs.1630 के लेवल पर है तबतक मुझे कोई नुकसान नहीं होंगा

चलिए अब इसे थोडा और विस्तार से समजते हैं यानि विकल्प कारोबार के दोनों ट्रेडर्स के किन – किन प्राइस पर कितना फायदा और नुकसान होता है उसे निचे दिए गए टेबल के माध्यम से बेहतर समजते हैं

विकल्प बाजार के दो अभिनेता विकल्प के खरीदार और विकल्प के विक्रेता

ऑप्शन्स मार्केट में आमने सामने दो किरदार होते है एक तो ऑप्शन्स को खरीदनेवाला और दूसरा ऑप्शन्स को बेचनेवाला तो चलिए इस मुद्दे को निचे दिए गए टेबल की मदद से विस्तार से समझते हैं

विकल्प स्टॉक विक्रेता	विकल्प स्टॉक क्रेता
इन्फोसिस Rs.1660 के सिनारियो के बेस पर :-
Rs.1660 – Rs.1600 = + Rs.60 Premium = – Rs.30 Profit & Loss = + Rs.30 Profit	Rs.1600 – Rs.1660 = – Rs.60 Premium = + Rs.30 Profit & Loss = – Rs.30 Loss
इन्फोसिस Rs.1610 के सिनारियो के बेस पर :-
Rs.1610 – Rs.1600 = + Rs.10 Premium = – Rs.30 Profit & Loss = + Rs.20 Loss	Rs.1600 – Rs.1610 = – Rs.10 Premium = + Rs.30 Profit & Loss = + Rs.20 Profit

ऑप्शन ट्रेडिंग फॉर्मूले की मदद से मुनाफा कैसे कमाया जाए?

• कॉल ऑप्शन को खरीदने की स्ट्रेटेजि –
• अगर एक्सपायरी डेट के प्राइस से ≥ स्ट्राइक प्राइस + प्रिमियम प्राइस से ज्यादा है तो आप पैसे बना सकते है 
• कॉल ऑप्शन को बेचने की स्ट्रेटेजि –
• अगर एक्सपायरी डेट के प्राइस से ≤ स्ट्राइक प्राइस + प्रिमियम प्राइस से कम है तो आप पैसे बना सकते है 

(ऑप्शन को खरीदने वाले का फायदा असीमित है जिसका नुकसान ज्यादा से ज्यादा प्रिमियम है जबकि, ऑप्शन को बेचने वाले का नुकसान असीमित है और उसका फायदा सिर्फ प्रिमियम हैं)

ऑप्शन स्टॉक कब खरीदें और बेचें

• कॉल ऑप्शन को ऊपर जाते हुई खरीद सकते है लेकिन, उपले प्राइस पर पैसा बनना जरुरी नहीं है क्यूंकि इसका प्रिमियम आप पहले ही दे चुके हो, इसके लिए यदि ज्यादा ऊपर जाने की संभावना है तभी कॉल ऑप्शन को ले
• कॉल ऑप्शन ऊपर नहीं भी गया तो उसे बेच सकते है, अगर ऊपर नहीं गया तो पैसे बन सकते है क्यूंकि उसके ऊपर का प्रिमियम आपको पहले ही मिल रहा है और अगर हल्का सा भी नीचे जायेंगा तो उसे बेच सकते है |

(कॉल/Call मतलब तेज़ी और पुट/Put मतलब मंदी, ऑप्शन ट्रेडिंग में सभी स्टॉक के अलग – अलग Lot Size होते हैं, उस स्टॉक पर ट्रेडिंग के लिए केवल उसी Lot Size पर ख़रीदा या बेचा जा सकता हैं)

दोस्तों इस आर्टिकल में हमने अब तक क्या सीखा?

• कॉल ऑप्शन का मतलब है – शेयर को खरीदने का ऑप्शन
• ऑप्शन प्रिमियम का मतलब है – ऑप्शन स्टॉक की सुरक्षा इंश्योरेंस की कीमत
• एक्सपायरी डेट का मतलब है – एक्सपायरी डेट वो दिन होता है जिस दिन यह ऑप्शन ख़तम होता है यानि सभी ऑप्शन और फ्यूचर में ट्रेडिंग करने वाले ट्रेडर्स का एक दिन होता है जो की महीने का आखरी गुरुवार होता है नॉर्मली तब के दिन ‘नेशनल स्टॉक एक्सचेंज’ में जितने भी ऑप्शन्स एंड फ्यूचर्स के स्टॉक होते है उनका हिसाब हर महीने का लास्ट थर्सडे में होता है
• ऑप्शन क्या है – ऑप्शन एक प्रकार का इंश्योरेंस है
• इसको खरीदने वाला सुरक्षा (इंश्योरेंस) को प्राप्त करता है
• इसको बेचने वाला सुरक्षा (इंश्योरेंस) को देता है
• स्ट्राइक प्राइस – यह वो प्राइस है जिस प्राइस पर आप ऑप्शन स्टॉक को खरीदना और बेचना चाहते है

निष्कर्ष

रणनीति, जोखिम प्रबंधन और बाजार की जानकारी का संयोजन, डेरिवेटिव बाजार में विकल्प ट्रेडिंग एक रोमांचक साहसिक कार्य है। जैसे ही आप अपनी वित्तीय यात्रा पर निकलते हैं, अपने आप को ज्ञान से लैस करें, बाज़ार के विकास पर नज़र रखें, और विकल्पों द्वारा प्रदान किए जाने वाले अवसरों की अधिकता की जाँच करें।

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